...

Легендарный инвестор Уоррен Баффетт предпочитает не делать прогнозы на будущее. 

«Мы понятия не имеем — и никогда не имели, будет ли рынок расти, падать или останется без изменений в ближайшем или среднесрочном будущем», — написал он в своем письме 1986 акционерам Berkshire Hathaway.

И все же мудрец  не мог удержаться от нескольких предсказаний на будущее.


1. Криптовалюты
Предсказание:

«Могу сказать с уверенностью, что все это плохо кончится, — заявил Баффетт в интервью CNBC в январе 2018 г. -

Когда это случится или как, я не знаю».

Результат:

Пока предсказание Баффетта относительно криптовалют верно. Во то время когда он сделал свое предсказание, биткоин превышал $14 тыс. 

К концу 2018 г. его стоимость сократилась до менее $4 тыс.

2. Убежденные консерваторы
Предсказание:

( Читать дальше )

За последние годы мировая экономика и финансовый сектор претерпели серьезные изменения. Одним из нововведений стали отрицательные процентные ставки, однако ощутимого эффекта эта новация не дала. Международный валютный фонд провел исследование и нашел способ заставить отрицательные ставки приносить пользу.


Прежде всего стоит отметить, что во время предыдущих кризисов центробанкам для исправления ситуации приходилось снижать процентные ставки на 3-6%, однако сейчас, когда ставки близки к нулю, пространства для маневра почти нет. Тем не менее в МВФ считают, что ставки могут быть снижены и глубоко в минус, но здесь есть определенные особенности. 

Когда ставки становятся отрицательными, держать их в банке становится невыгодно, оптимальный способ хранения — наличные. За них не придется платить процент. Другой вопрос, что крупные суммы наличных хранить достаточно проблематично. Тем не менее сама по себе альтернатива делает значительное снижение ставок на отрицательную территорию невозможным.

( Читать дальше )

...

...

Спустя всего месяц после того, как Европейский центральный банк приостановил планы по нормализации политики и отложил повышение ставки до 2020 года, дальнейшие признаки слабости экономики и дуновение паники среди инвесторов вновь ставят центральный банк в центр внимания.

На заседании ЕЦБ в среду никаких изменений в политике не ожидается, тем более что некоторые члены совета директоров едут в Вашингтон на весенние заседания Международного валютного фонда.

Но разговоры о многоуровневых ставках для ослабления давления на банки, опасения по поводу глобальной рецессии и чувство тревоги, которое впервые с 2016 года привело к падению доходности 10-летних облигаций Германии ниже нуля, свидетельствуют о том, что пресс-конференция ЕЦБ может оказаться живой.

Рассмотрим пять ключевых вопросов для рынков:

1. Насколько близко ЕЦБ к действиям, чтобы компенсировать влияние отрицательных процентных ставок на банки?

( Читать дальше )

...

...

В прошлом году доходности казначейских облигаций США только росли, обновляя многолетние максимумы, то в этом году ситуация развивается с точностью до наоборот. Накануне доходности десятилетних трежерис опускались ниже отметки 2,4%. 



Мало того, что кривая доходностей уже приняла инверсионный вид, так еще и бумаги со сроком погашения от 2 до 10 лет имеют доходность ниже эффективной ставки по федеральным фондам.


( Читать дальше )

Мировая экономика и мировые финансы никак не могут вернуться к нормальной жизни. Только в 2018 г. казалось, что ФРС вернет финансовые рынки к реальности, напомнит о понятии риска и прекратит тот хаос, который был спровоцирован бесконечными программами количественного смягчения. 

Но все попытки оказались тщетны: на долговом рынке снова становится больше бумаг с отрицательной доходностью, а их общий объем достигает $10 трлн. 



( Читать дальше )